天山鋁業(yè)集團(tuán)股份有限公司為積極響應(yīng)浙江上市協(xié)會(huì)舉辦的“為投資者辦實(shí)事”活動(dòng)，更好地為投資者服務(wù)，對(duì)投資者進(jìn)行金融知識(shí)宣傳活動(dòng)，讓投資者更好地了解金融市場(chǎng)，本篇主要是普及貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)。

一、貨幣市場(chǎng)的概念

貨幣市場(chǎng)是指以期限在1年及1年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)交易的對(duì)象是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)和有價(jià)證券，一般具有“準(zhǔn)貨幣”的性質(zhì)，流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高，但收益較資本市場(chǎng)的交易對(duì)象低。貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。貨幣市場(chǎng)一般沒(méi)有正式的組織，所有交易特別是二級(jí)市場(chǎng)的交易幾乎都是通過(guò)電信方式聯(lián)系進(jìn)行的。市場(chǎng)交易量大是貨幣市場(chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征之一。

二、貨幣市場(chǎng)的工具

所謂貨幣市場(chǎng)的工具，是指期限小于或等于1年的債務(wù)工具，它們具有很高的流動(dòng)性。主要的貨幣市場(chǎng)的工具由短期國(guó)債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購(gòu)協(xié)議和其他貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成。

短期國(guó)債是一國(guó)政府為滿足先支后收所產(chǎn)生的臨時(shí)性資金需要而發(fā)行的短期債券，又稱為國(guó)庫(kù)券，英國(guó)是最早發(fā)行短期國(guó)債的國(guó)家。短期國(guó)債具有風(fēng)險(xiǎn)低（短期國(guó)債是政府的直接負(fù)債，政府在一國(guó)有最高的信用地位，一般不存在到期無(wú)法償還的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者通常認(rèn)為投資于短期國(guó)債基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性強(qiáng)（由于短期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)低、信譽(yù)高，工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人都樂(lè)于將短期資金投資到短期國(guó)債上，并以此來(lái)調(diào)節(jié)自己的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為短期國(guó)債創(chuàng)造了十分便利和發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng)）、期限短（基本上是1年以內(nèi)，大部分為半年以內(nèi)）的特點(diǎn)。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD）是指銀行發(fā)給存款人，按一定期限和約定利率計(jì)息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓的證券化的存款憑證。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)在于：對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以繞過(guò)對(duì)儲(chǔ)蓄利息的法律限制增加資金來(lái)源，而且由于這部分資金可視為定期存款而能用于中期放款。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資于存單是利用它們的閑置資金的一個(gè)好出路。

我國(guó)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的基本規(guī)定如下：

1、大額存單的發(fā)行者只限于各類銀行，不準(zhǔn)非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。

2、存單分為對(duì)個(gè)人發(fā)行和對(duì)單位發(fā)行兩種，投資者主要是個(gè)人，企業(yè)為數(shù)不多。對(duì)個(gè)人發(fā)行的存單，面額為500元及其整倍數(shù)；對(duì)單位發(fā)行的存單，面額為5萬(wàn)元及其整倍數(shù)。

3、存單期限分別為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。存單不分段計(jì)息，不能提前支取，到期時(shí)一次還本付息，逾期不計(jì)利息。

4、存單全部由銀行通過(guò)營(yíng)業(yè)柜臺(tái)向投資者直接發(fā)售，不需借助于中介機(jī)構(gòu)。

5、存單利率由中國(guó)人民銀行制定出最高限度，各發(fā)行銀行能夠在這個(gè)限度內(nèi)自行調(diào)整，一般是在同期限的定期儲(chǔ)蓄存款的利率基礎(chǔ)上，再加1～2個(gè)百分點(diǎn)，彈性不大。

6、銀行以大額存單方式吸收的存款，要向人民銀行繳存存款準(zhǔn)備金。

通過(guò)簡(jiǎn)單地介紹貨幣市場(chǎng)的概念及工具，有助于投資者更好地區(qū)分貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的區(qū)別，從而做出合適的判斷。